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企业的发展需要合理的规划，复星经过十个月的慎重考量，毅然决然的决定增持豫园股份，此信息于11月22日晚间公布。128份公告材料已经面世，就在业内外引起广泛猜想。业内人士对未来豫园股份的发展非常看好。

根据此次发布的预案草案显示，较此前方案相比，拟剔除此前标的中的标的资产复星南岭49%股权、复星南粤47.62%股权。复星旗下上海星泓、闵祥地产等26家公司的全部或部分股权预估作价约242.3亿元，新元房产100%股权的预估作价约16.15亿元，合计258.45亿元。同时，复星为豫园股份注入的240亿资产承诺了三年扣除非经常性损益的净利润至少不低于70亿元。

此外，在发布公告当日董事会审议通过重大资产重组相关议案，即将提交股东大会审议。

首要考量：持股比例

根据此次审议通过的重组方案，持股26.45%、位居第一大股东地位的复星在此次资产重组完成后，将在豫园股份的持股比例提高到69.73%。

2002年，复星入股豫园股份成为第一大股东。当年股权转让完成后，复星旗下公司合计持有豫园股份的股比达到20%，为后者的控股股东及实际控制人。接近复星人士告诉记者，“此次资产重组实现大 比例控股豫园股份，体现了复星正式将其纳入顶层战略布局的考量。”

提高持股比例是复星此次重大资产重组的首要考量。该人士指出，“当面临注入什么样的资产来迅速完成股权增持、股比扩大的问题时，复星体系内体量较大、价值更易被清晰衡量的地产物业资产，成为了此次豫园股份资产重组的最佳选项。”

而在实际业务层面，复星所打造的“蜂巢城市”理念及其旗下优质、明星商业地产项目所拥有的物理空间，将有望与豫园股份旗下的黄金珠宝、餐饮食品、文创商业等现有主营业务，在客户获取、网点布设、客户服务等方面更有协同空间。从这点上来说，复星将逾240亿的地产资产注入上市公司平台，并非偶然，从技术上亦较为容易实现。

而在完成大股比增持前，复星的“能见度”已经在上市公司的内部不断加强——2013年12月，现任复星联席总裁的徐晓亮就已出任豫园股份董事长一职。今年10月，豫园股份公告披露，原上海家化副总经理黄震担任豫园股份副总裁，并兼任豫园股份旗下最为重要的“钱袋子”豫园黄金珠宝集团董事长。

豫园升级下一步

“豫园股份未来将成为复星产业体系里最为重要的快乐时尚产业旗舰平台。”一位接近复星的行业人士表示，股比达到70%后的复星，有望将之前打造复星医药——这一大健康领域旗舰上市平台的经验，复制到豫园股份所引领的快乐业务板块。复星体系内的优势快乐时尚产业资源，势必将向豫园股份这一平台作更大力度的倾斜。

根据券商粗略测算，如果根据复星资产包承诺扣除非经常性损益的净利润70亿元估算，此次注入资产有望在三年的时间里为上市公司带去100亿左右的现金流。

此前，豫园股份的净利润长期在10亿元以下徘徊，此次重大资产重组将豫园股份的净利润规模提高程度颇为可观。

“如果把这些资金的配置主要用于复星比较擅长的产业并购和整合，豫园股份的净利润规模还有望进一步提高，三年再造一个新豫园，也不是没有可能的。”一位接近复星的内部人士坦言。

记者掌握的一份豫园股份最新的战略蓝图显示，未来豫园股份将以“产业运营+产业投资”实现双轮驱动，在内生增长和外延发展方面，全面嫁接复星的时尚快乐产业资源，实现“1+1+1战略”。

所谓“1+1+1”也就是围绕快乐时尚产业开展深度布局，并依托线下时尚地标、线上时尚平台，构建大快乐时尚业务的三元战略架构。

“豫园股份的快乐时尚战略核心仍然是聚焦家庭客户，甚至未来要承担复星服务6000万家庭客户的半壁江山。战略发展将沿袭复星ONE Fosun的战略，全面发展能够触达更多家庭客户的线上线下各类流量入口，通过对标Amazon打造一个强大的会员体系，包括充分释放豫园商圈的潜力——这一每年将近4000万游客量的线下客流入口，及其未来注入的蜂巢城市项目客流量对于C端家庭客户的触达，进一步增强家庭客户快乐时尚消费的粘性。” 豫园股份内部人士表示。

“在时尚产业板块，豫园股份已经形成了规模较大的黄金珠宝、餐饮食品、文化商业等业务，未来将进一步专注于快乐时尚产业投资和外延发展。”



综上所述，我们不难看出未来复星将会把发展的中心进行深度倾斜，与此同时复星也将加大房地产投入，以及在发展方向上积极合理的做出调整。豫园股份未来必将成为其核心产业，地区商城将会成为复星将服务于家庭客户快乐时尚生活的重要方式之一。