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    商品房销售低迷,房地产投资增速继续下滑.持续调控使销售"银十"不再.1-10月
& x; n4 j4 J/ n8 P) P( b3 G7 c,商品房销售额累计4.38万亿,同比增18.5%,增幅较上月继续回落4.7个百分点; 受此
" ]9 u  v8 B5 j, D影响,1-10月房地产累计开发投资4.99万亿,同比增31.1%,比上月继续回落0.9个百分+ ]+ p7 m* H+ v  A; m8 Z) _
点;10月房地产当月完成开发投资5698亿元,同比增25%,与上月基本持平,但环比下降
. x/ t( D0 R% b' v11.58%;10月住宅投资完成额4044亿元,同比增27.55%,比上月继续减少0.89个百分点$ b  g, [& o" A* {7 J% Y$ m
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土地购置增速回落明显,土地成交价高位微降.1-10月,全国房地产企业购置土地) u/ m$ U3 {+ `" R
面积3.37亿平,同比增3%,比上月继续回落4.2个百分点; 全国土地累计购置金额9423
$ J/ o6 r3 ]( X7 F. `8 S亿元,同比增17.7%,增速比上月继续减少1个百分点; 10月,全国土地出让均价为3826! i* X( _. _; f9 e
元/平,同比大增58%,环比微降4.91%.在土地流拍率增加的情况下,地方政府倾向于推' u) f& r0 ]) I; ~( @! Z
出土地挂牌价较高的地块.
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    新开工增速继续回落,受此影响竣工增速放缓.1-10月,全国房屋新开工面积16亿5 Q0 W- T& l# o# x8 W6 j
平,同比增21.7%;单月新开工面积1.26亿平,同比增2.21%,比上月继续减少6.7个百分% `1 {. P5 P& W! [. m! i4 r
点;单月竣工6265万平,同比增23%,比上月回落17.46个百分点.
" `( x+ ^" l9 _7 |  G    全国房价环比继续回落. 10月,重点监测一线城市房价同比涨3.32%(环比继续回; N, l+ m5 M3 o1 v+ l
落0.18%),比上月继续回落0.1个百分点;10月,二,三线重点监测城市房价同比涨2.11. M8 M2 e) c( u8 J
%(环比继续回落0.45%).持续的调控促使房价呈现环比继续回落.; A2 @+ ?$ T; o
  

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  后期数据将继续回落,但房价成交螺旋下跌可能性不大.考虑到去年11,12月数据
- h  ]3 i4 ?( Y; ?9 i" M* A基数较高,我们预计后期数据将保持回落趋势. 此外,行业当前宏观背景优于2008,房
* {% z7 C/ D; h4 W价回调范围和认同程度 高于2008以及开发商对调控的提前准备使得我们认为价格合
% y3 P" \6 ^; M' w; `) ]" \# W4 e理回调可以有效引发刚性需求.
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粉红晟

一个真正的开明进步的国家，不是一群奴才造成的，是要有独立个性，有自由思考的人造成的。