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    商品房销售低迷,房地产投资增速继续下滑.持续调控使销售"银十"不再.1-10月$ V  ?4 [' _; i$ D
,商品房销售额累计4.38万亿,同比增18.5%,增幅较上月继续回落4.7个百分点; 受此$ r* b" Z) t  T: l& _8 }
影响,1-10月房地产累计开发投资4.99万亿,同比增31.1%,比上月继续回落0.9个百分
2 @8 X0 c& D1 ]5 a" _( U$ d+ M! r点;10月房地产当月完成开发投资5698亿元,同比增25%,与上月基本持平,但环比下降& D& @' {8 O  `% X3 z" N6 y; A" {
11.58%;10月住宅投资完成额4044亿元,同比增27.55%,比上月继续减少0.89个百分点) @0 A  R9 d& J" S4 @
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土地购置增速回落明显,土地成交价高位微降.1-10月,全国房地产企业购置土地7 h2 ?1 ]: j! V$ c0 a/ ~3 R8 `# t2 W8 `
面积3.37亿平,同比增3%,比上月继续回落4.2个百分点; 全国土地累计购置金额9423
9 |! c' f- i0 a亿元,同比增17.7%,增速比上月继续减少1个百分点; 10月,全国土地出让均价为3826
" b, t6 {/ a# |$ P' D6 {8 @/ Y元/平,同比大增58%,环比微降4.91%.在土地流拍率增加的情况下,地方政府倾向于推+ Y: ^+ K4 v. m2 X
出土地挂牌价较高的地块.
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    新开工增速继续回落,受此影响竣工增速放缓.1-10月,全国房屋新开工面积16亿/ V0 K) v# b& a" I
平,同比增21.7%;单月新开工面积1.26亿平,同比增2.21%,比上月继续减少6.7个百分! _% n5 q' N6 v  I0 f8 t
点;单月竣工6265万平,同比增23%,比上月回落17.46个百分点.4 P  _$ h7 S) ^) `% s
    全国房价环比继续回落. 10月,重点监测一线城市房价同比涨3.32%(环比继续回
$ Z: R9 b& s* g落0.18%),比上月继续回落0.1个百分点;10月,二,三线重点监测城市房价同比涨2.11
' T0 {  h% o" p- u7 M%(环比继续回落0.45%).持续的调控促使房价呈现环比继续回落.( f  J+ c6 M8 E5 `
  

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  后期数据将继续回落,但房价成交螺旋下跌可能性不大.考虑到去年11,12月数据
: X. A( s* ?, m7 P4 v基数较高,我们预计后期数据将保持回落趋势. 此外,行业当前宏观背景优于2008,房
- }( x9 u% n  n4 x2 ]- E价回调范围和认同程度 高于2008以及开发商对调控的提前准备使得我们认为价格合& |# j0 V: _+ j) Z. d
理回调可以有效引发刚性需求.+ r- q* o( k8 Q4 Z' g

粉红晟

一个真正的开明进步的国家，不是一群奴才造成的，是要有独立个性，有自由思考的人造成的。