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    商品房销售低迷,房地产投资增速继续下滑.持续调控使销售"银十"不再.1-10月
; E7 \$ G* q. b# s* M" C,商品房销售额累计4.38万亿,同比增18.5%,增幅较上月继续回落4.7个百分点; 受此
6 e! d4 o' [7 H5 G( G影响,1-10月房地产累计开发投资4.99万亿,同比增31.1%,比上月继续回落0.9个百分
& d* Z. u# P/ f' V; T点;10月房地产当月完成开发投资5698亿元,同比增25%,与上月基本持平,但环比下降- e5 u  \) m( b, K. l
11.58%;10月住宅投资完成额4044亿元,同比增27.55%,比上月继续减少0.89个百分点
* X) W' E5 G$ y.) D, N, v! E+ y5 p/ K! ^: S/ ]) \: Y
     

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土地购置增速回落明显,土地成交价高位微降.1-10月,全国房地产企业购置土地
* x* [6 f, _7 k: c面积3.37亿平,同比增3%,比上月继续回落4.2个百分点; 全国土地累计购置金额9423
6 c+ Q) X$ b4 y/ M亿元,同比增17.7%,增速比上月继续减少1个百分点; 10月,全国土地出让均价为3826
8 n+ t) c3 S$ Y, f, x元/平,同比大增58%,环比微降4.91%.在土地流拍率增加的情况下,地方政府倾向于推0 |5 f$ c8 C3 v5 F( d$ `! }  x8 |
出土地挂牌价较高的地块.
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    新开工增速继续回落,受此影响竣工增速放缓.1-10月,全国房屋新开工面积16亿
* H1 ~! Y9 V# U1 Q3 `4 h% d; c# l平,同比增21.7%;单月新开工面积1.26亿平,同比增2.21%,比上月继续减少6.7个百分
* G* _9 @9 D% ?/ P点;单月竣工6265万平,同比增23%,比上月回落17.46个百分点.
& b% z' @  Q0 d    全国房价环比继续回落. 10月,重点监测一线城市房价同比涨3.32%(环比继续回) h& h  O, }$ t4 ~+ U# T( `
落0.18%),比上月继续回落0.1个百分点;10月,二,三线重点监测城市房价同比涨2.110 E; X0 D+ P5 X; T) t
%(环比继续回落0.45%).持续的调控促使房价呈现环比继续回落.
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  后期数据将继续回落,但房价成交螺旋下跌可能性不大.考虑到去年11,12月数据  b1 C6 `* b& R7 G2 v* N
基数较高,我们预计后期数据将保持回落趋势. 此外,行业当前宏观背景优于2008,房$ _8 s3 E; d7 k/ M. S: f
价回调范围和认同程度 高于2008以及开发商对调控的提前准备使得我们认为价格合
. l+ {. }3 u0 v' l' v理回调可以有效引发刚性需求.9 `# a* g$ J$ n7 F

粉红晟

一个真正的开明进步的国家，不是一群奴才造成的，是要有独立个性，有自由思考的人造成的。